安永合伙人谭绮基础设施领域不动产投资信托

今年以来,防风险、去杠杆、稳投资、补短板的决策已经成为我国重大的战略部署。为深化金融供给侧结构性改革,强化资本市场服务实体经济能力,进一步创新投融资机制,有效盘活存量资产,促进基础设施高质量发展,基础设施领域不动产投资信托基金(以下简称基础设施REITs)正式在我国进行全面推行,覆盖仓储物流、收费公路、水电气热、污水处理、污染治理、信息网络、战略产业集群、高科技及特色产业园等项目。基础设施房地产投资信托的推出将创造出市场价值,通过资产证券化缓解重资产行业的债务负担,释放新的活力,也将加速资本市场的创新改革。对此,证监会和国家发改委相继出台了多个相关文件和通知,例如,

年4月24日,中国证监会、国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》(证监发〔〕40号);

年7月31日,国家发展改革委办公厅发布《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目申报工作的通知》(发改办投资〔〕号);

年8月7日,中国证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》(中国证券监督管理委员会公告〔〕54号),该指引对REITs定义及各方关系进行了进一步明确;

年8月17日,国家发改委投资司发布对《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目申报工作的通知》政策解读;

年9月4日,上交所发布《关于就基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)相关配套业务规则公开征求意见的通知》。

由此可见,我国对不动产投资信托基发展支持的决心。我国构建基础设施REITs的基本架构简略如下:正如以上架构展示,基础设施REITs往往涉及多层级,由于其机制的复杂性,税务问题不可避免,相关的税收法规还亟待跟进。基础设施REITs涉及包括发起人、投资人、项目公司、资产管理人在内的多个相关实体,涉及包括企业所得税、增值税、土地增值税、契税等在内的多个税种。我国税制下REITs的主要税收实践一直都是业界的

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